格林美：成长性确定的资源循环利用产业领头羊

三、行业及公司简介

3.1 行业分析

公司主营业务为回收、利用废弃钴镍资源，生产、销售超细钴镍粉体材料等产品，如高附加值的超细钴粉、超细镍粉。公司产品在性能上能够替代以原生矿为原料的产品。公司钴镍产品的下游行业主要包括硬质合金、电池材料、粉末冶金等领域。

(1)钴镍粉体材料市场前景乐观

钴镍金属具有不储能、防腐、耐高温和高强度等特殊性能，是不锈钢、充电电池、电镀、军工器件等行业的关键原料，是国民经济发展的战略物资。其中充电电池是钴镍未来最大的市场，特别是新能源动力电池的发展，市场前景广阔。目前硬质合金仍是钴镍粉体材料的主要领域，占比超过60%。

中国是全球主要的硬质合金生产国，其中以钴镍为原材料由于出色的物理、化学属性应用广泛。如：以钴粉或镍粉为主原料制造的高强度耐高温超硬合金，被广泛用于各种切削、钻孔等高强度工具和结构器件；以钴粉、镍粉制造的钴基和镍基高温高强度结构材料，主要用于飞机发动机主机上的重要结构件；在粉末冶金中，钴镍粉作为制品配方的重要成分被广泛用于制作各种铜基和铁基摩托车零件、汽车零部件、轴承轴瓦等耐磨零件。

钴镍粉体也是制造镍氢电池的重要材料，镍氢电池含钴镍达40%以上，随着中国逐渐成为全球电池生产中心，特别是新能源动力电池的逐渐应用，未来国内对钴镍的需求将持续增长。据安泰科预测，2008-2013年国内钴粉需求量的复合增长率将达到7%，镍粉需求量的复合增长率将达到10%。

钴镍产品的主要形态包括化工产品、金属形态产品及粉体材料，其中粉体材料，特别是超细粉体材料属于产业链中附加值最高的产品，目前市场上工业化应用的超细钴粉和镍粉主要指微米级产品，随着下游产业的产品和技术升级，超细钴粉和镍粉正逐步替代普通产品，未来市场前景比较乐观。

(2)国内钴镍资源紧缺，循环再利用弥补不足

中国是全球最大的钴粉、镍粉消费国之一，20008年中国钴粉消费量达到3020吨、镍粉消费量达到5100吨。国内钴、镍资源储量偏低，我国具有开采意义的钴储量仅4.09万吨，占世界可开采总储量的1.03%；镍储量为232万吨，占全球总储量的3.56%。国内自有矿产钴镍远远不能满足国内需求，每年必须大量进口，2008年国内自有矿山钴粉产量仅600吨，供给缺口达到2420吨；国内自有矿山镍粉产量仅2100 吨，共计缺口达到300